Citi ajusta projeções para 3tentos (TTEN3) e reduz preço-alvo, mas mantém recomendação de compra
O banco Citi revisou suas expectativas para a 3tentos (TTEN3), impactando o preço-alvo das ações da companhia. Apesar da redução, a recomendação de compra foi mantida, indicando confiança na recuperação futura da empresa.
A análise do Citi aponta para um segundo trimestre de 2026 com resultados mais modestos, especialmente devido à pressão sobre as margens da divisão industrial. Essa revisão reflete um cenário desafiador no curto prazo para a 3tentos (TTEN3).
No entanto, o mercado reage com cautela, e as ações da 3tentos (TTEN3) apresentaram queda. Os investidores analisam os fatores que levam o Citi a ajustar suas projeções, buscando entender o impacto no desempenho da empresa.
Pressão nas Margens e Custos Elevados Afetam 3tentos (TTEN3)
Conforme divulgado pelo Citi, espera-se um conjunto de resultados mais fraco na comparação anual para o segundo trimestre de 2026. A principal causa é a **deterioração das margens de esmagamento de soja**, que estão sendo pressionadas pela queda nos preços do biodiesel e do farelo de soja, componentes cruciais para a 3tentos (TTEN3).
Adicionalmente, o Citi projeta um **aumento nas despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A)**. Esse fator deve limitar ainda mais a rentabilidade da companhia no trimestre, adicionando um desafio extra para a 3tentos (TTEN3).
Crescimento de Receita e Volume Sustentam Perspectivas Positivas
Apesar dos desafios de curto prazo, os analistas do Citi acreditam que a 3tentos (TTEN3) deverá registrar **crescimento de receita e de volume vendido em todos os segmentos**. Essa expectativa é um ponto positivo em meio às projeções mais cautelosas.
Há também uma projeção de **melhora nas operações de insumos agrícolas e comercialização de grãos**. Esse desempenho positivo é sustentado pelo ganho de participação de mercado, pela expansão da área atendida pelas lojas da companhia e pela safra recorde de soja registrada nesta temporada, fatores que beneficiam diretamente a 3tentos (TTEN3).
Consumo de Caixa e Alavancagem em Foco para 3tentos (TTEN3)
O Citi estima que a 3tentos (TTEN3) tenha consumido cerca de **R$ 900 milhões em caixa** durante o segundo trimestre. Isso se deve à sazonalidade do capital de giro, que exige níveis mais elevados de estoques, além da expectativa de um Ebitda inferior ao registrado um ano antes.
Outro fator que pesa sobre a geração de caixa é o elevado volume de investimentos (capex), ligado à fase final da construção da planta de etanol de milho. Na avaliação do banco, esse conjunto de fatores deve **elevar a alavancagem financeira da companhia no curto prazo**.
Recomendação de Compra Mantida Apesar dos Ajustes
Apesar da revisão no preço-alvo, o Citi reiterou a recomendação de compra para TTEN3. A instituição entende que a redução incorpora não apenas a expectativa de um segundo trimestre mais fraco, mas também um cenário de preços e margens menos favorável para a divisão industrial nos próximos trimestres. O banco aposta na capacidade da 3tentos (TTEN3) de superar esses desafios.
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