Empiricus atualiza carteira de dividendos para agosto com foco em ações de “velha economia” e potencial de até 10,4% em proventos.
A casa de análise Empiricus anunciou mudanças em sua carteira recomendada de ações pagadoras de dividendos para o mês de agosto. A principal alteração foi a saída da Cyrela (CYRE3) e a volta da Direcional (DIRR3), mantendo um total de oito ativos com participação igualitária de 12,5% cada.
Essa movimentação ocorre em um momento de otimismo da Empiricus com o setor de habitação popular e após uma correção de quase 20% nas ações da Direcional no mês de julho. A estratégia geral continua focada em empresas com forte geração de caixa livre, distribuição sustentável de proventos e potencial de crescimento via juros compostos.
Além disso, a Empiricus prioriza companhias com modelos de negócio resilientes, vantagens competitivas claras, previsibilidade de resultados e valuation considerado atrativo. Essas características são vistas como essenciais para navegar em um cenário econômico global e local que apresenta desafios e oportunidades distintas. As informações foram divulgadas pela própria casa de análise.
Cenário macroeconômico favorece ações de dividendos
A Empiricus observou uma reação positiva no Ibovespa em julho, revertendo quatro meses de quedas consecutivas com uma alta de 3,5%. Apesar de considerar a valorização um pouco exagerada diante do cenário ainda limitado, a casa de análise interpreta esse movimento como um sinal de que os valuations da bolsa brasileira estão descontados. O Ibovespa, excluindo Petrobras e Vale, negociava a 9,6 vezes o lucro.
A inflação, com leituras abaixo do esperado e composição benigna, é um ponto positivo para o mercado brasileiro. Com a projeção do IPCA para 2026 se aproximando de 5%, a Empiricus vê espaço para mais cortes na taxa Selic, além do corte de 0,25 ponto percentual esperado para agosto. Contudo, a alta do petróleo e combustíveis pode pressionar a inflação e dificultar a trajetória de queda dos juros.
No cenário internacional, o ambiente é menos favorável. A atividade econômica forte nos EUA, os impactos da guerra e a expectativa de alta de juros pelo Federal Reserve em setembro pesaram sobre ativos de risco. Preocupações com valuations de empresas de inteligência artificial também afetaram o Nasdaq.
Para a Empiricus, esse contexto pode impulsionar uma rotação de ações de tecnologia para empresas da “velha economia”, especialmente aquelas com baixo valuation, crescimento de lucros e bons dividendos. A casa de análise também chama atenção para a inflação, a resiliência dos resultados corporativos brasileiros no segundo trimestre e as eleições como fatores a serem monitorados em agosto.
Direcional retorna à carteira com foco em habitação popular
A principal novidade na carteira de agosto é o retorno da Direcional (DIRR3), após uma queda de 19,8% em suas ações no mês de julho. A Empiricus avalia que a construtora apresenta um momento operacional sólido, com crescimento e rentabilidade fortes, além de potencial de geração de valor através de dividendos e um valuation ainda descontado.
A tese de investimento na Direcional se apoia significativamente em sua atuação no segmento de habitação popular. O programa Minha Casa, Minha Vida tem demonstrado resultados robustos, mesmo com a Selic elevada, beneficiado por condições de financiamento subsidiadas. A Direcional também diversifica seu negócio com a marca Riva, focada na classe média.
Outro ponto de destaque é o modelo construtivo industrializado da Direcional, que utiliza moldes de concreto. A Empiricus acredita que essa abordagem ajuda a reduzir desperdícios e custos, sustentando margens elevadas em comparação com concorrentes. Para 2026, a ação negocia a 5,9 vezes o lucro estimado, com um dividend yield projetado de 7%.
Composição da carteira de agosto e destaques de dividendos
A carteira de dividendos da Empiricus para agosto é composta por Axia Energia (AXIA3), B3 (B3SA3), Direcional (DIRR3), Itaú (ITUB4), Multiplan (MULT3), Petrobras (PETR4), Telefônica Brasil (VIVT3) e Vale (VALE3). Cada ativo possui um peso de 12,5%.
Entre os destaques em termos de dividendos projetados, a Petrobras (PETR4) aparece com um dos maiores, estimado em 10,4%. Itaú (ITUB4) e B3 (B3SA3) apresentam um yield estimado de 7,7% cada. A Vivo (VIVT3) tem projeção de 7,1%, Vale (VALE3) de 7,2%, Axia Energia (AXIA3) de 7,5% e Multiplan (MULT3) de 4,8%.
A composição reflete uma estratégia de diversificação setorial, incluindo bancos, infraestrutura de mercado, energia elétrica, petróleo, mineração, telecomunicações, shoppings e construção civil. O objetivo da Empiricus é selecionar empresas capazes de combinar geração de caixa robusta, distribuição consistente de proventos e capacidade de atravessar diferentes ciclos de mercado, buscando sempre o melhor retorno para o investidor.
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